Большинство экспертов связывают нынешнее укрепление курса с оптимизмом на внешних рынках и приближением сотрудничества с МВФ.На этой неделе на валютном рынке продолжается укрепление гривны. Дошло до того, что во вторник утром доллар можно было купить дешевле 27 гривен. К обеду курс немного подрос, но связано это с тем, что НБУ выкупал излишки валюты с рынка.
Кто продавал валюту
Доллар пошел вниз еще с середины прошлой недели. Гривна отвоевывала в день по несколько десятков копеек, и к утру вторника курс на наличном валютном рынке колебался в диапазоне 26,7-26,9 грн. Если бы не Нацбанк, то падение курса было бы еще большим.Как сообщил заместитель главы правления НБУ Дмитрий Сологуб, регулятор за последние пять рабочих дней выкупил на рынке 430 млн долларов - во вторник было куплено $64 млн, четверг - $34 млн и пятницу - $150 млн. В понедельник и вторник НБУ тоже покупал валюту, но точных сумм никто не называет. По разным оценкам, НБУ приобрел около 300 млн долларов за два дня.
Казалось бы, крупные суммы, но НБУ пока не перекрыл свои расходы с начала года. В марте центробанк потратил на поддержку гривны 2,2 млрд долларов. Даже с учетом сегодняшних покупок НБУ в минусах ориентировочно на 1,5 миллиарда долларов.
Среди трейдеров прошел слух, что резкий приток валюты на рынок обеспечил "Нафтогаз". Он продает часть валюты, которую получил от "Газпрома" в качестве оплаты по решению Стокгольмского арбитража. Логично, что эти средства выкупает НБУ в свои резервы.
Кроме того, снизился отток инвесторов из ОВГЗ. Как говорят финансисты, с начала апреля нерезиденты продали ОВГЗ всего на 2,4 млрд грн, или около 90 млн долларов по текущему курсу. Это пока играет на руку гривне, но в дальнейшем все может измениться.
Ближайшая перспектива
Как говорят эксперты, валютную панику пока погасили. Да и замершая деловая активность не может увеличить спрос на валюту.- Помощь от МВФ позволила сбить градус паники, а темпы роста гривны формируются за счет участников, которые ранее не успели продать доллар и сейчас это активно делают, - пояснил "КП" в Украине" аналитик "Альпари" Максим Пархоменко. - После спуска ниже отметки в 27 грн темпы падения доллара будут замедляться. В течение еще двух недель ситуация с коронавирусом будет постепенно улучшаться, рост количества инфицированных достигнет своего пика на следующей неделе. В ближайшем будущем мы перейдем к улучшению ситуации, и многие это понимают, за счет чего и укрепляется гривна.
Как говорит руководитель отдела аналитики ГК Forex Club Андрей Шевчишин, для заключения новой кредитной программы с МВФ на сумму около 8 млрд долларов и получения еще порядка 2 млрд от ЕБРР и ВБ необходимо принять законы о рынке земли и банковском регулировании. В рамках первого транша, по словам руководства страны, Украина рассчитывает получить 2 млрд долларов.
Также на настроение участников рынка влияет и внешний мировой фон, и хорошие новости о спаде эпидемии из других стран.
- На глобальных рынках наблюдается смена настроений на более оптимистичные. Появились новости о скором ослаблении карантина в Австрии и Чехии, а также снижении смертности от COVID-19 в самых проблемных европейских странах: Италии, Испании и Франции, - пояснил "КП" в Украине" аналитик TeleTrade Сергей Родлер. - Кроме того, есть информация о том, что до конца апреля, несмотря на режим самоизоляции, американские законодатели могут принять новые стимулирующие меры, на этот раз размером в 1-1,5 трлн долларов (4,5%-6,8% от ВВП страны). В совокупности с уже принятыми мерами на 2 трлн долларов и неограниченными ежедневными интервенциями ФРС на рынке они должны еще больше усилить инфляционное давление и привести к падению стоимости доллара. Иными словами, в США включили “печатный станок” на полную и пока не собираются его отключать. В таких условиях “американец” просто обязан дешеветь в сопоставлении с другими валютами. Тем не менее, если новостной фон по коронавирусу ухудшится, то инвесторы вновь начнут активно покупать доллар как самую крепкую валюту и надежное средство защиты от финансовых катаклизмов.
Что дальше?
Несмотря на то что сейчас дела у гривны идут неплохо, в ближайшие месяцы эксперты ставят на девальвацию.- Над рынком висит новый макроэкономический прогноз по курсу гривны, предполагающий средний бюджетный ориентир курса - 29,5грн за доллар,- говорит Андрей Шевчишин. - Да, это не фактический курс расчетов, а курс для учета бюджетных платежей и поступлений. Тем не менее такой курс предполагает однозначную перспективу девальвации гривны с текущих уровней.
По мнению эксперта, если курс откатится к 27 грн или ниже, это будет очень хорошая возможность для покупки дешевого доллара. Правда, выделение кредита МВФ может ненадолго снизить курс доллара еще на гривну.
- При выделении суммы в 10 млрд долларов в этом году гривна имеет все шансы спуститься ниже отметки в 26 гривен за доллар, - прогнозирует Максим Пархоменко. - Если это будет единоразовый транш или сумма в рамках этого года, мы сможем крайне быстро восстановиться, и нет смысла покупать доллар в ближайший период. По факту экономика будет простимулирована на более чем 5% со стороны МВФ, а в сумме с расширением дефицита бюджета эта цифра будет в разы больше. За счет этого мы можем крайне быстро выйти из текущей ситуации.
Но не все так оптимистичны. Некоторые эксперты указывают на системные проблемы в экономике, которые по привычке будут решать девальвацией.
- Причин для полноценного роста гривны пока нет: украинская экономика сильно пострадала от карантина, так что повышенного спроса на ОВГЗ среди нерезидентов ожидать не стоит, - говорил Сергей Родлер. - Деловая активность заметно снизилась, в том числе среди импортеров, что также стоит записать в причины незначительного укрепления курса. Нагрузка на бюджет будет расти и дальше, в том числе из-за плановых выплат по внешнему долгу, а значит, велики шансы на увеличение эмиссии украинской валюты и сжигание оставшихся резервов. В краткосрочной перспективе курс может укрепиться до 27 грн за доллар, но имеет все предпосылки ослабнуть до 30 грн за доллар в среднесрочной перспективе.
Получается, что ближайшее время - это хорошая возможность запастись долларом, пока он не подорожал.