В сезон летних отпусков на валютном рынке наблюдается затишье. Доллар дешевеет и, возможно, сейчас будет хорошая возможность закупиться валютой перед традиционной осенней девальвацией.
Откуда валюта? Что происходит на межбанке
За минувшую неделю курс доллара к гривне снизился на всех сегментах валютного рынка на 0,9-1,0%. Как сообщили "КП" в Украине" аналитики "Альпари", с прошлой пятницы официальный курс доллара США, устанавливаемый НБУ, снизился с 27,68 грн до 27,41 грн (-1,0%). Спрос/предложение доллара на межбанке за это же время снизились с 27,60/27,62 до 27,34/27,36 (-0,9%). Средние курсы покупки/продажи наличного доллара в банках снизились за неделю с 27,52/27,75 до 27,27/27,51 (-0,9%).- Такая динамика наблюдается на фоне вчерашней распродажи валюты крупными налогоплательщиками, среди которых НАК "Нафтогаз" и аграрии, - пояснил глава аналитического департамента Forex Club Андрей Шевчишин. - Рынок все еще не такой ликвидный, и покупатели не смогли принять такой объем валюты. При этом НБУ несколько раз выходил с покупкой валюты, но сдержать курс выше 27,5 грн не смог. Полагаем, что данная тенденция временная, и доллар восстановит свои позиции в скором будущем. Поскольку ситуативным укреплением гривны воспользуются импортеры, нерезиденты и инвесторы выводящие дивиденды. Также укрепление гривны опять бьет по экспортерам и бюджетным поступлениям. И такую ситуацию, скорее всего, правительство терпеть не будет.
В свою очередь аналитик TeleTrade Сергей Родлер говорит, что укрепление гривны происходило, главным образом, благодаря улучшению настроений среди инвесторов.
- В последнее время представители власти прекратили рассказывать о пользе девальвации, тогда как негатив, возникший после увольнения главы НБУ, уже успел ослабнуть, - поясняет Родлер. - Нерезиденты продолжают выводить капитал из страны, но гораздо более мелкими порциями, которые не способны оказать значительного эффекта на курс. Следует учитывать и сам факт “тонкого” рынка: в условиях низкого спроса на валюту среди импортеров любые крупные рыночные операции способны приводить к довольно серьезным последствиям.
Надолго ли крепчает гривна? Чего ждать до конца лета
Эксперты говорят, что на следующей неделе укрепление национальной валюты может продолжиться.- На ближайшую неделю мы ожидаем снижение курса доллара к гривне, - заявил "КП" в Украине" старший аналитик "Альпари" Вадим Иосуб. - Доллар на межбанке может торговаться через неделю около 27,1 грн, а наличный доллар в банках может торговаться около 27,0/27,3 грн.
Однако в какой-то момент ожидается разворот ревальвационного тренда для гривны.
- В краткосрочной перспективе курс способен укрепиться до 27,30 грн за доллар, - говорит Сергей Родлер. - В то же время текущий курс может показаться импортерам крайне привлекательным, вследствие чего должны начаться активные закупки на будущее. Подобная ситуация должна привести к коррекции курса, особенно после того, как поддержка со стороны экспортеров пропадет. Дополнительное давление будет оказывать сохраняющаяся неопределенность по глобальной экономике, в частности продолжающаяся конфронтация между США и КНР, которая отбивает у инвесторов желание иметь дело с активами развивающихся стран. В результате чего курс может вернуться к 27,50-27,60 грн за доллар.
Осенние вызовы: время отдавать международные долги
В сентябре Украине нужно выплатить больше двух миллиардов долларов кредиторам. А это, по словам экспертов, будет давить на валютный рынок.- Этой осенью выплаты по государственному долгу составляют 2,5 млрд долларов, - поясняет экономист Григорий Кукуруза. - При этом остатки на едином казначейском счету на начало августа составляли 52 млрд грн. Минфину придется активно рефинансировать за счет размещения валютных ОВГЗ - то есть ожидается давление банков на валютный рынок. Крупных внешних госзаймов, кроме транша 600 млн долларов от Еврокомиссии и 350 млн долларов от Всемирного Банка, в этот период не ожидается. Но по всем стандартам - даже эти деньги нельзя "выбрасывать" на рынок, чтобы сдерживать курс. Минфин продает их по закрытой валютной линии НБУ, и они не влияют на межбанк.
Поэтому в осенний период курс доллара может вырасти. Интересно и то, как изменилась риторика в Минфине. Несмотря на то что еще совсем недавно и президент, и правительство мечтали о курсе 30 грн за доллар, сейчас уже нет предпосылок для такой девальвации.С таким заявлением выступил министр финансов Украины Сергей Марченко.
По его словам, сейчас нет предпосылок для курса 30 грн за доллар, и нет инструментов, при помощи которых кто-либо может повлиять на движение курса в этом направлении. Министр отметил, что в связи с карантином объем импорта в Украину снизился на 18%, тогда как экспорт упал всего на 6%, что фактически выровняло платежный баланс. То есть отток валюты из страны уменьшился, и это снижает давление на валютный рынок. По словам Марченко, Украине нужен курс гривны, обеспечивающий макроэкономическую стабильность. Если для ревальвации или девальвации будут основания, такие процессы должны происходить постепенно, не создавая шоковую ситуацию на рынке.
Похоже, что министр финансов начал вербально успокаивать рынок в преддверии осенней девальвации. Он заявил, что хотя наибольшие выплаты предстоят в сентябре, но для этого уже аккумулировано достаточно ресурсов. В октябре–декабре долговая нагрузка будет умеренной и посильной. При этом в Минфине также отвергли возможность реструктуризации обязательств в случае наращивания госдолга, как это было в 2015 году.
Несмотря на все эти успокаивающие слова чиновника, эксперты говорят, что сейчас самое время покупать валюту по относительно низкому курсу. Осенью она точно подорожает.
КП в Украине
